国内铜价受益汇率贬值国外进口成本提升或部分缓解国内供应压力

    行情：欧洲股市反弹，下半天油价急跌，促使铜价削减升幅，LME铜9月07日早盘拉升，尾盘回落，收盘5135.50美元/吨，升0.52%，持仓29.33万。沪铜1511连窄幅震荡，7日收盘39340元/吨，升0.20%，持仓21.76万手。盘面上，国内依然呈现现货月对远升水的结构，总持仓略有增加至58.86万手，主力合约持仓占比36.97%。从推动力看，内盘主要是汇率，外盘来自空头回补，持续性都需要观察。
　　现货：长江现货9月07日升195元/吨，至39445元/吨；对1511升水105元/吨。广东现货升200元/吨，至39550元/吨，对1511升水210元/吨。上海电解铜现货对现货报贴水50元/吨至升水10元/吨，平水铜成交价格39360元/吨-39460元/吨，升水铜成交价格39380元/吨-39480元/吨。升贴水维持平水附近，贸易商接货居多，下游按需接货。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于35900-36200元/吨，含税美国2#铜报价于36800-37100元/吨，询价多，但实际成交清淡。
　　逻辑和操作：国内铜价受益汇率贬值，国外进口成本提升或部分缓解国内供应压力。从博弈逻辑看，美联储推迟加息一旦成为主流预期，叠加9-10月的中国消费旺季预期，即使基本供需不大有利，中国经济没有明显起色，铜价仍有反弹机会。短期看，保税区库存减少7-10万吨，考虑到实际可交割库存，后期可能出现LME库存向上海库存转移的情况，国内现货升水走高或推动铜价反弹，沪铜38000元/吨一线的支撑比较重要。