中国企业已为2014年铜融资做好准备

北京时间2月19日凌晨消息，在马特·泰比（Matt Taibbi）将高盛集团称作是盘踞在商品市场中的一只“吸血大乌贼”以后，这家华尔街投行巨头近日发布报告，对伦敦金属交易所（LME）最近公布的库存下降信息进行了解读，试图摆脱这种指责。

　　高盛集团分析师在上周五发布研究报告称，中国融资铜交易（CCFD）恢复所带来的结果是，伦敦金属交易所的铜库存正在转移市场方向，完全转为中国市场上的非透明库存，而不是由于真正的市场逆差而被消耗：

　　“我们继续认为，伦敦金属交易所的库存下降所反映出的是库存正在转出市场，而并非反映了一个逆差市场，其原因在于受到中国融资铜交易和伦敦金属交易所新规的影响。在我们看来，套利的收窄是由于中国融资铜交易将铜从一种负利差资产（仓储成本、融资成本）变成了一种正利差资产（利率仲裁>仓储成本、融资成本和对冲成本）。由于我们认为这些交易不会在短时间内终结，因此伦敦金属交易所套利缩窄的形势很可能将会持续下去，并在第二季度的季节性需求强劲时期中面临进一步收紧的风险。”

　　业界人士指出，高盛集团的这份报告等同于表达了一种观点，即“不要指责我们应为利差的收窄而负责”；以及“顺便说一句，伦敦金属交易所的新规并未像我们预期得那样运作”。

　　去年五月，高盛曾深入剖析中国的铜融资状况，指出铜是中国重要的影子利率套利工具，并预言随着政策收紧中国的铜融资正在走向终结。